此書的原文書名為：The intelligent investor: a book of practical counsel，我看的版本是1996年的中文版(原文書的第四版)；不過2018年寰宇出版社又出版了全新增訂版(也換了譯者)，原文書名為：The Intelligent Investor Rev Ed.: The Definitive Book on Value Investing。
巴菲特19歲時讀了第一版
這本書其實不斷地有做修正，巴菲特在19歲時讀了本書的第一版。他認為第8章和第20章，是他的老師 Graham 給投資人非常珍貴的建議。書中的引言有提到 Santayana 這人有說過：「未能記取歷史教訓者，注定要重蹈覆轍。」 (我Google了一下，原來George Santayana 是一位哲學家，他說的原文是：Those who cannot remember the past are condemned to repeat it.)
我知道投資有些法則是共通的，但有時候真的會覺得“這次不一樣” 。例如過去沒有QE、沒有政府灑錢，也沒有極低利率這些事，所以很容易就會懷疑現在的投資理念是否會跟過去不同？就像經濟學家 John Maynard Keynes 認為，政府應該要擴大財政支出才能夠對抗經濟大蕭條。可是現在美國政府的赤字很令人怵目驚心，那所以呢？美國人債務一直增加，這樣就可以拯救經濟了嗎？我真的不是很懂！
投資者最大的敵人就是自己
本書的引言有提到，希望讀者能在書中學到避免犯嚴重的錯誤，因為投資人的主要問題，也就是最大的敵人，很可能就是自己！如果能建立起投資的正當心理及情緒態度，反而能夠比所謂的專家更能夠賺錢，並且守住錢財。我認為這就是現在「行為經濟學」大行其道的原因吧！
股票與債券的比例
在書中有建議投資人股票的比例應該大於25%、小於75%，而債券應該相反。不過我覺得時至今日，應該不會有專家建議投資債券了吧？尤其是有通貨膨脹的現在！所以說，投資觀念應該與時俱進，有時候也應該思考一下，以現在的環境來說，到底該如何正確的投資？(但什麼叫做正確？這又是因人而異⋯⋯)
Graham認為投資股票的優點，第一點就是可以避免通貨膨脹侵蝕資產價值，第二點則是長期以來有較高的平均報酬率。可是如果忽略了Margin of Safety (書中翻譯為“安全保障”，但現在的翻譯會譯為“安全邊際”)，則前述的兩項優點會消失殆盡，所以難怪巴菲特也非常注重安全邊際這件事情。不過現代人普遍都有FOMO (fear of missing out) 心態，所以很難嚴守要買在價格相對低點的時候(至少我自己就是！因為總覺得錢放在身邊會咬人，實在沒有耐心再等下去了⋯⋯⋯⋯😝)
選擇普通股所需遵守的法則
- 必須做出充分但不過度的分散投資，至少需要10種股票，最多不超過30種。
- 應該要選擇大型、傑出而且舉債保守的企業。
- 每家公司都應該有長期持續發放股息的紀錄。
- 投資者必須就本益比訂定某種限制，盈餘則可以採用過去數年，例如七年的平均盈餘數字。
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