圖片取自網路
然後⋯⋯最近看了兩本有關多倍股的書，分別是 2018 年出版、Christopher Mayer 所寫原文書名為 100 Baggers: Stocks That Return 100-to-1 and How To Find Them 講百倍股，還有國內的美股投資達人林子揚在最近出版的新書談 10 倍股。
兩人觀點相同處
- 想擁有百倍或 10 倍股並非不可能，但前提是你能等待 20 到 25 年！
- 買對並持有/長抱：但林子揚在其書中強調，長抱比買對更重要，這點很顛覆我的觀念！😔
- 注重營收成長率及毛利率
- 大公司要成為多倍股機率較低
- 注重股票回購
- Christopher Mayer 提到了這本書中的 CEO，個個都是厲害角色 “非典型經營者的成功法則：8個企業成功翻轉的案例，巴菲特、《從A到A+》作者柯林斯推薦必讀”讀後心得 。林子揚的書在附錄 4，也推薦讀者看這本書(但中文書名在 2022 年有更動)
- 一家公司有優秀的管理階層，就懂得如何做資產配置
- 股票回購可以提升ROE
- 強調護城河不是永久的
- 建議集中持股
兩人觀點相異處
- 擁有多倍股，運氣是否重要？
- Christopher Mayer 認為耐心、精明選股及運氣都是因素之一
- 林子揚認為如果投資過兩檔以上的 10 倍股，且能跨過不同時段，運氣成分就非常低
- 擁有多倍股，本益比是否重要？
- Christopher Mayer 認為百倍股的雙引擎是獲利成長及更高的收益倍數(也就是本益比)。由於股價等於 EPS 乘以本益比，所以 EPS 和本益比越高，其股價就越高，尤其是成長股，市場願意給出較高的本益比。不過作者仍建議要低價買進個股，而非追價而減少獲利比例
- 林子揚認為投資美股成長股，營收指標比本益比更重要。尤其某些上市公司是虧損的，無法以本益比評估其價值。
- 股票分割佔重要地位
- 這點是林子揚在書中強調的：股票分割是任何達成 10 倍股的上市企業必經之路
林子揚兩本財經著作中重覆強調的重點
林子揚在”超級成長股投資法則：理科大叔買美股 25 年暴賺 283 倍“ 及“ 10 倍股法則：從企業成功軌跡解析股價上漲 10 倍的祕密“ 兩本書中，重複強調的美股投資重點有：
- 向投資大師學習
- 投資美股要看營收成長率
- 選好股票後就長期投資、堅持到底
- 別讓摩擦成本降低自己的獲利
- 在新書中，林子揚多次強調自己投資 MSFT 由於中途有進出，所以錯過了 300% 的漲幅(字裡行間可以感覺出他的悔恨 😄)。不過我認為如果再回到當下，林先生應該還是會做同樣的選擇。
- 集中投資才有可能賺取超額報酬
- 對自己持股沒有信心的話，就去買 S&P 500 的 ETF 吧！(它本身就是一檔 10 倍股)
- 不要相信投資組合再平衡
- 就像綠角會得罪很多基金公司一樣，我相信林先生應該也會得罪很多財富管理機構，哈！😁
結論
這兩本書都強調買對並持有(長抱)的重要性，而且時間是長達 20 到 25 年～幾乎將近四分之一個世紀！除非你的年化投資報酬率相當高且持續多年，才有可能在短時間內達到 10 倍股或百倍股的優異成績。
我真的做得到長抱嗎？等待那～～～麼～～～長的時間及股價上下起伏甚或波動劇烈的煎熬？其實心中也有小小的懷疑！😂
不過我有些持股有在林子揚的書中出現耶！所以我真心期望能得到它們分割股票的消息，進而讓我擁有10 倍或百倍股的美夢成真～～哈！
最後，我個人想稍微的抱怨建議一下，看完 “10 倍股法則”後，最不滿意希望改進的地方是：林先生所提供的嘔心瀝血之作～ 10 倍股名單，可以直接用股票代碼做排序嗎？不要將產業和行業別放入其中，因為這樣我找股票找得很生氣吃力 😒
我認為產業可以放在最後一欄，行業別則不需要放入其中。或許讓大家自行上網站去找GICS的分類會更好一些，像我個人都是用這個網站來查詢 Sector 及 Industry，Fidelity 。輸入 Ticker，在右下方的 Company Profile 就可以找到了。
再不就是讓讀者用掃 QR Code 的方式，去找尋作者所提供的產業及行業別也行。
好啦～言而總之，我認為這兩本書都相當不錯，很適合美股投資人閱讀，相信可以讓你的投資功力大增！也許在股票市場前景不佳的現在，有人會覺得讀這樣的書有用嗎？但我的想法是，正恰好是這種時候，才提醒我們更要靜下心來，吸取並學習成功投資人功力和經驗。😁
PS. 小小糾正一下：“ 10 倍股法則”一書：(當然也有可能是我錯 😊)
- P.34—第 2 點括弧內，18% “以上”更好
- P.45—應是興“沖沖”？(不確定是不是教育部有改過？)
- P.48—錯別字：應是一”灘”死水
- P.93 —576 檔和 278 檔這兩數字應是在表 1 而非表 2
- P.150—最後一段第一行：和生技製藥「相」同的是，是不是應該是「不」同？我無法確定
- P.167—埃克森美孚代碼應是 XOM
- P.169—若依 P.167 中譯，應是“埃”克森美孚
- P.179—WM 和 RSG 在 GICS 的分類應是 Industrials，而非 Utilities
- P.198—錯別字：應是純”粹“
- P.234—錯別字：應是“秘”書、“長”年
- 其他一些也許是教育部改過的字，我就沒寫了(我們以前學的字是錯的，但現在是對的)
猜你喜歡：
沒有留言:
張貼留言