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這本書的原文書名是：THE DHANDHO INVESTOR：The Low-Risk Value Method to High Returns，2007 年出版。這算是我看過作者最竭盡心力幫別人打書的一本書了！哈哈！😁 因為作者在書中介紹及推薦好幾遍，有關 Joel Greenblatt 寫的書。
在本書的翻譯中，作者是推薦“超越大盤的獲利公式“，英文原文書名是 “ The Little Book That Beats the Market ” ，2006 年出版，但我發現此書並沒有中文翻譯版。
如下圖的這本書，中文書名是：“超越大盤的獲利公式—葛林布萊特的神奇法則“，英文原文書名則是 “ The Little Book That Still Beats the Market ” ，2010 年出版。
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什麼是 DHANDHO？
DHANDHO 中文翻譯為“當道”，就是指在幾乎完全不承擔風險的前提下，創造財富的作為。一開始我不是很了解，因為怎麼可能會有投資是低風險、高報酬？但深入了解作者所闡述的道理之後，才赫然發現，原來他的觀念就是「投資要注重護城河」。
接下來的觀念也跟股神巴菲特一樣，就是：勝算如果顯著有利，就該下大注。真的好妙！原來許許多多的投資大師信奉的都是一樣的道理。
這也讓我想起，巴菲特在早期發現了美國運通( AXP )的優勢之後，將他 40% 的投資資金投資在此檔股票上。“巴菲特的投資原則：股神唯一授權，寫給合夥人的備忘錄”讀後心得
成本是重點
本書作者同樣很注重成本(一堆投資大師也是呀！)，他說投資積極管理的共同基金，涉及顯著的摩擦性成本，而將這不低的成本計算進去的話，共同基金的長期績效表現都不如大盤指數。
所以對我們一般投資人來說，如何將投資的成本降到最低，永遠是應該注重的課題。
用三年檢查投資成效
作者在書中建議，如果一檔股票在投資三年之後發現成效不佳，則表示可能是一開始誤判了企業的內含價值，或誤判了企業價值的關鍵驅動因素，當然也可能是內含價值隨著時間經過而下降。
如果真是如此，三年時間一到，就趕緊認賠不要猶豫。
這對我而言倒是蠻新鮮的看法！我知道許多專家建議要長期投資，但如果碰到股票真的成效不佳，就應該要停損，但一般都是建議用虧損幅度如：20%、30% 來評斷。
這位作者倒是用很明確的時間年限來檢查投資績效。但 Peter Lynch 也曾說過，他有些股票要等更長的時間才有亮麗的成績顯現，所以到底要何時砍股票真的是見仁見智啊！😊
同樣強調能力圈及複利力量
“只投資自己懂的公司”同樣是這位作者的投資心法之一，看來真的大家都差不多⋯⋯。他認為，鎖定單純且是自己徹底了解的事業，才能真正發現這些公司是不是你心目中理想的投資機會。
他還要讀者體認到資金具備有時間價值，如果喪失賺取更高複利報酬的機會，其損失是很難彌補的。
超越大盤的獲利公式—葛林布萊特的神奇法則
本書作者 Joel Greenblatt 所發明的公式，是同時考慮「資本報酬率」( pre-tax operating earnings / net working capital + net fixed assets )及「盈餘殖利率 」( earnings yield )，他所成立的網站 https://www.magicformulainvesting.com 可以讓投資人去尋找心儀的標的。
*** 在“超越大盤的獲利公式—葛林布萊特的神奇法則“( The Little Book That Still Beats the Market )中，作者是寫同時考慮「資本報酬率」及「盈餘殖利率」；但”下重注的本事：當道投資人的高勝算法則“寫道， “ The Little Book That Beats the Market ” 此書是以「資本報酬率」( return on invested capital )和「股價本益比」來做排序考量。
我不知道這當中有沒有翻譯錯誤或是作者曾經做了公式的改動？***
Joel Greenblatt 說他的神奇公式有可能在連續幾年都無法看到效果，所以很多投資人也許還不到時間就放棄了。如果你有興趣的話，可以去看看這本書，畢竟這可是別書作者強烈推薦又推薦的書籍呢！😁
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