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| 圖片取自網路 |
本書是 2022 年出版，原文書名為：Figuring It Out: Sixty Years of Answering Investors' Most Important Questions，作者 Charles D. Ellis 是前耶魯大學捐贈基金操盤手，也出版過相當多書籍。
由於這類投資書籍我看了很多，所以只節錄了認為值得一看再看的重點。
不建議投資債券
這是在書中發現讓我大吃一驚的論點！這居然是作者在 1970 年寫的文章當中出現的建議！
- 1970 在大多數情況下，只需要準備投資組合的 5 到 10 % 作為緊急預備金，就可以達到長期投資組合所需要的保護或保險，再者，如下文所示，只是為了不太可能發生，或者不確定是否會發生的逆境，就持有大量債券的投資組合作為保險，會產生相當大的長期投資獲利機會成本。
- 2014 如果人們能從「大局」的角度，來看待他們整體的財務投資和收入，那麼他們不論在什麼年齡，債券投資的金額都會低於傳統的建議。
- 2014 那些持有相當可觀長期債券的人，會因沒有持有更多的股票而付出了高昂的「機會成本」。
其他重點
- 1997 對客戶來說，長遠來看，沒有獲得報酬的「機會成本」與「真實」的虧錢一樣，都是一種損失。
- 1998 通往長期成功的最佳途徑，是擁有穩健、持續的投資政策：設定正確的資產組合並堅持下去。
- 2003 真正困難的是自我管理：我們的期望和我們在投資期間的行為。
- 2004 獲勝的方法是少打壞球；造就冠軍的，不只是打出好球的能力，還要具備打出極少壞球的基本素質。
- 2014 過多的流動資金，對個人投資者來說弊大於利。流動資金的好處常常被誇大，而且成本常常被低估。
給孫子們的 12 條基本投資準則（節錄）
- 儘量減少交易，以降低交易成本和稅賦。
- 注意費用問題，它們可能看起來很低，但如果仔細算，實際上是非常高的。
- 要花時間「瞭解你自己的財務」。
- 當你做出財務決定時，要儘量以整體情況做考量。
- 儲蓄永遠是投資的第一步。時間也很重要。結合時間和複利的儲蓄，結果會非常驚人。
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